Как купить ОФЗ физическому лицу: пошаговая инструкция

Что такое ОФЗ и как работают облигации федерального займа

ОФЗ - облигации федерального займа, долговые бумаги, которые выпускает Министерство финансов России. Покупая ОФЗ, вы даёте деньги в долг государству: Минфин обещает регулярно платить купон и в дату погашения вернуть номинал. Номинал почти всех выпусков - 1000 ₽, а минимальная покупка на бирже - одна облигация, то есть начать можно с суммы около тысячи рублей.

Цена ОФЗ на бирже указывается в процентах от номинала. Если в приложении написано "96,5", одна бумага стоит 965 ₽ плюс накопленный купонный доход. Цена колеблется: когда ключевая ставка Банка России растёт, старые выпуски с низким купоном дешевеют, когда ставка снижается - дорожают. Если держать облигацию до погашения, колебания цены не важны: вы получите все купоны и 1000 ₽ номинала.

Надёжность ОФЗ считают эталонной для рублёвого рынка: это обязательства государства, и доходность остальных облигаций сравнивают с ними. Однако ОФЗ на брокерском счёте не застрахованы АСВ, как вклады, - защита здесь в самом заёмщике. Подробнее о том, чем госдолг отличается от других консервативных вариантов, - в статье о самых надёжных инвестициях.

Виды ОФЗ: какие бывают выпуски

Тип выпуска видно по номеру: первые две цифры кода (например, 26ххх или 29ххх) подсказывают, как устроен купон. Для частного инвестора важны пять видов.

Большинство инвесторов покупает ОФЗ с постоянным купонным доходом: по ним проще всего посчитать доходность заранее. ОФЗ-флоатеры (ОФЗ-ПК) ведут себя иначе: их цена держится около номинала, а купон подстраивается под уровень ставок. Как они устроены и когда выгодны, мы разобрали отдельно в статье про флоатеры. Кроме рублёвых, Минфин с 2025 года размещает выпуски в юанях - о них рассказано в материале про замещающие и валютные облигации.

Где купить ОФЗ физическому лицу

Для физических лиц есть два пути. Первый - Московская биржа через брокера: здесь торгуются все виды, кроме народных. Нужен брокерский счёт или ИИС; его открывают онлайн в приложении банка или брокера за 10-30 минут (пошагово - в инструкции как открыть брокерский счёт). Подойдёт любой крупный брокер: Т-Инвестиции, Сбер Инвестиции, ВТБ Мои Инвестиции, Альфа-Инвестиции, БКС, Финам. Для ОФЗ квалификация и тесты не нужны.

Второй путь - ОФЗ-н в отделении или приложении банка-агента в периоды, когда Минфин их размещает. Их нельзя продать на бирже, а при досрочной продаже обратно банку доход снижается, поэтому вариант менее гибкий.

Как купить облигации ОФЗ в приложении брокера пошагово

Интерфейсы у брокеров разные, но порядок действий один и тот же. Покажем его на обобщённом примере приложения.

1. Пополните счёт. Переведите рубли с карты или из банка на брокерский счёт. Учтите, что к цене облигации добавится НКД и комиссия, поэтому кладите немного больше, чем стоят бумаги.
2. Найдите выпуск. Введите в поиске "ОФЗ" или номер выпуска, например "ОФЗ 26ххх". Удобно включить фильтр по типу и сроку погашения.
3. Проверьте карточку облигации. Посмотрите дату погашения, размер и частоту купона, доходность к погашению, НКД и наличие амортизации.
4. Выставьте заявку. Нажмите "Купить", укажите количество штук и тип заявки: рыночная исполнится сразу по лучшей цене, лимитная - только по указанной вами цене.
5. Подтвердите сделку. Проверьте итоговую сумму с НКД и комиссией. Расчёты по облигациям идут в режиме Т+1: бумаги и списание денег окончательно оформляются на следующий торговый день.

В поиске выпуски лучше сортировать по сроку до погашения: так проще выбрать ОФЗ на год, на три или на десять лет под вашу цель. Короткие бумаги меньше меняются в цене, длинные сильнее реагируют на ставку.

В карточке выпуска главное - доходность к погашению, а не размер купона: она учитывает цену покупки, все купоны и разницу между ценой и номиналом. Дальше нажимаете "Купить" и указываете количество.

Торги облигациями идут в рабочие дни в основную сессию Мосбиржи; точное расписание показывается в приложении брокера и на сайте moex.com. Параметры всех выпусков и график размещений Минфин публикует на minfin.gov.ru.

Доходность ОФЗ: какие бывают и как считать

В приложении встречаются три вида доходности, и они часто различаются на 1-2 процентных пункта.

• Купонная - ставка купона к номиналу. Купон 35 ₽ два раза в год даёт 7% годовых от 1000 ₽.
• Текущая - годовой купон к цене покупки. При цене 950 ₽ те же 70 ₽ в год дают 7,4%.
• К погашению (YTM) - полная годовая доходность, если держать бумагу до конца, с учётом купонов, их реинвестирования и разницы цены и номинала. Её и сравнивают с вкладами.

Пример расчёта доходности

Например, вы покупаете ОФЗ-ПД с купоном 7% годовых (35 ₽ раз в полгода) по цене 95% от номинала, то есть за 950 ₽. До погашения ровно 3 года. За это время вы получите 6 купонов по 35 ₽ = 210 ₽ и при погашении 1000 ₽, то есть заработаете на разнице цены ещё 50 ₽. Приблизительная доходность к погашению: (70 ₽ в год + 50 ₽ / 3 года) / ((1000 + 950) / 2) = 86,7 / 975 ≈ 8,9% годовых до налога. Точное значение с учётом реинвестирования купонов приложение покажет само, а встроенный в карточку калькулятор ОФЗ пересчитает её под вашу сумму.

Цифры условные: реальные доходности выпусков меняются каждый день вместе с рынком, поэтому смотрите их в момент покупки.

Что такое накопленный купонный доход

НКД - часть будущего купона, которая "накопилась" с даты последней выплаты. Купон получит тот, кто держит облигацию в день выплаты, поэтому покупатель компенсирует продавцу его долю. При покупке вы платите цену плюс НКД, а в день выплаты получаете полный купон - переплаты нет.

Формула простая: НКД = купон × дни с начала купонного периода / длительность периода. Например, купон 35 ₽, период 182 дня, с последней выплаты прошло 60 дней: 35 × 60 / 182 ≈ 11,54 ₽. Если покупаете 20 облигаций по 950 ₽, заплатите 19 000 ₽ + 230,8 ₽ НКД + комиссию брокера (на типовом тарифе, например, 0,05% - около 10 ₽).

Налог с купонного дохода и при продаже

Купоны по ОФЗ облагаются НДФЛ так же, как по корпоративным облигациям. Для резидента ставка - 13% с инвестиционного дохода до 2,4 млн ₽ в год и 15% с превышения. Брокер удерживает налог автоматически: купон 35 ₽ превращается на счёте примерно в 30,45 ₽. Декларацию подавать не нужно.

Если вы продали облигацию дороже покупки или получили номинал выше цены покупки (как 50 ₽ в примере), с разницы тоже удерживается 13%. Освободить доход можно двумя способами: держать бумагу на ИИС-3 или владеть ею три года и больше - тогда работает льгота долгосрочного владения на прирост цены (на купоны она не распространяется). Правила актуальны на 2026 год, детали уточняйте на nalog.gov.ru.

Погашение ОФЗ и что делать после покупки

Купоны приходят на брокерский счёт автоматически в даты по графику, обычно в течение одного-двух дней после выплаты. В день погашения Минфин перечисляет номинал, облигация исчезает из портфеля, а деньги можно вывести или вложить заново. По ОФЗ-АД номинал возвращается частями, и в портфеле после каждой амортизации стоимость одной бумаги уменьшается.

• Продать ОФЗ можно в любой торговый день, не дожидаясь погашения, - по текущей рыночной цене плюс НКД.
• График купонов и погашения смотрите в карточке выпуска или в календаре выплат приложения.
• Решения по ставке Банк России объявляет по графику - ближайшие даты есть в экономическом календаре и на cbr.ru. Они сильнее всего влияют на цены длинных выпусков.

Частые ошибки новичков при покупке ОФЗ

• Выбор по самому высокому купону. Высокий купон часто означает высокую цену выше номинала, и итоговая доходность к погашению не лучше, чем у соседних выпусков.
• Длинный выпуск под короткую цель. Если деньги понадобятся через год, а куплена ОФЗ на 10 лет, при росте ставок придётся продавать с убытком. Срок погашения подбирают под горизонт.
• Рыночная заявка в неликвидном выпуске. В редких бумагах между ценой покупки и продажи бывает большой разрыв - лучше ставить лимитную заявку.
• Забыли про НКД. Денег на счёте не хватает на нужное количество, и заявка не проходит.

Незнакомые термины - дюрация, спред, оферта - разобраны в словаре инвестора.